10x Research ระบุว่า Ether อาจไม่ใช่การลงทุนที่ฉลาดสำหรับตลาดกระทิงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2025 แม้ว่านักวิเคราะห์บางส่วนยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอยู่
Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 10x Research กล่าวว่า Ether อาจไม่ใช่ตัวเลือกการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับช่วงขาขึ้นของตลาดคริปโตในปี 2025 เนื่องจากสินทรัพย์นี้ อาจให้ผลตอบแทนที่น่าผิดหวังเมื่อเทียบกับ Bitcoin
นักวิเคราะห์คนอื่นๆ บอกว่า พวกเขากำลังรอสัญญาณยืนยันเพิ่มเติมจากกราฟราคา เพื่อดูว่าราคาจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใด
“แม้จะไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของตัวเร่งปฏิกิริยาตัวใหม่ทิ้งไปได้ แต่เราจะไม่แปลกใจเลยหาก Ethereum ไม่สามารถพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ในปีหน้า” Thielen กล่าวในรายงานตลาดเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม
นักวิเคราะห์ชี้ Ether อาจไม่ใช่การลงทุนที่ดีในระยะกลาง
“แม้เราจะเข้าใจถึงความผันผวนของ Ethereum แต่เรามองว่ามันยังคงเป็นการลงทุนระยะกลางที่ไม่ดี และคาดว่า ETH จะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า BTC อีกครั้งในปี 2025” Thielen กล่าว
ดังนั้น ท่าทีของเราเกี่ยวกับ Ethereum จึงยังคงชัดเจน คือ ‘หลีกเลี่ยง’
Thielen กล่าวว่า หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดที่ต้องจับตาในปี 2025 คือ แนวโน้มของจำนวนผู้ตรวจสอบข้อมูลที่ยังคงใช้งานอยู่ (active validators) อย่างไรก็ตาม เขาได้ตั้งข้อสังเกตว่า อัตราการเติบโตของผู้ตรวจสอบข้อมูลได้ลดลงเป็นลบ โดยลดลงประมาณ 1% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสิ่งที่น่ากังวล เนื่องจากเพิ่มความเสี่ยงที่ผู้ตรวจสอบข้อมูลจะออกจากเครือข่ายมากขึ้น
กราฟนี้แสดงให้เห็นถึงจำนวนผู้ตรวจสอบ (validators) ที่ใช้งานจริงในเครือข่าย Ethereum รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้ตรวจสอบนี้ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ที่มา: 10x Research
Thielen กล่าวว่า การที่ผู้คนเริ่มถอนเงิน (unstaking) ออกจาก Ethereum นั้นเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ เนื่องจากขาด”ความต้องการที่แท้จริง” ในการใช้งานอื่น ๆ นอกเหนือจากการให้รางวัลแก่ผู้ที่ช่วยรักษาเครือข่าย (staking)
คนอื่นๆ อาจจะไม่เห็นด้วยกับเรื่องนี้
Tim Lowe หัวหน้าเจ้าหน้าที่ธุรกิจของ Attestant ได้กล่าวกับ Cointelegraph เมื่อเร็วๆ นี้ว่า ความต้องการ Ether สามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างง่ายดายด้วยการตลาดที่ได้รับการปรับปรุงและข้อเสนอคุณค่าที่ชัดเจน ซึ่งจะทำให้มีนักลงทุนเพิ่มมากขึ้นตามธรรมชาติในระยะยาว
Lowe มองว่าการที่ผู้คนหันมาลงทุนในสินทรัพย์อื่นๆ นอกจาก Bitcoin นั้น เป็นเหมือนตัวกระตุ้นที่ทำให้ Ethereum เติบโตได้ง่ายขึ้น
Ether ทำผลงานได้ไม่ดีเท่า Bitcoin
ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2024 จนถึงปัจจุบัน ราคาของ Bitcoin (BTC) ได้เพิ่มขึ้นถึง 121.4% เลยทีเดียว ในขณะที่ Ethereum (ETH) ก็มีการเติบโตเช่นกัน แต่เพิ่มขึ้น 46.3% (ข้อมูลจาก CoinMarketCap)
เมื่อวันที่ 11 มกราคม 2024 กองทุน spot Bitcoin ETF เปิดตัวในสหรัฐอเมริกา และมีความต้องการอย่างมาก ช่วยผลักดันราคา Bitcoin ให้สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ (ATH) ภายในสองเดือน เมื่อ Ether ETF ของสหรัฐฯ เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม ความต้องการลดลงอย่างมาก ทำให้เกิดมุมมองที่หดหู่มากขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์นี้
กองทุน Bitcoin ETF มีเม็ดเงินลงทุนใหม่เข้ามามากถึง $35,300 ล้านดอลลาร์ตลอดทั้งปี ในขณะที่กองทุน Ether ETF มีเม็ดเงินลงทุนใหม่เข้ามา $2,660 ล้านดอลลาร์
Thielen กล่าวว่า การอัปเกรด Duncan ในเดือนมีนาคม ซึ่งลดค่าธรรมเนียมแก๊สของเครือข่ายและรองรับธุรกรรมได้มากขึ้น “มาช้าไป 6 เดือน” มันพลาดช่วงพีคของการพุ่งราคาเหรียญมีม และตลาดหันไปใช้ Solana (SOL) ซึ่ง “คุ้มค่ากว่า” แทน
เขายังไม่แน่ใจและสงสัยเกี่ยวกับการอัปเกรด Pectra ซึ่งมีกำหนดจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2025
“ในบรรดาการอัปเกรด 19 ครั้งที่ผ่านมา มีเพียงสองครั้งเท่านั้นที่มีผลกระทบเชิงบวกอย่างเห็นได้ชัดต่อราคา และแม้แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นก็เกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิงของ Bitcoin” Thielen กล่าว
เขากล่าวเสริมว่า “ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสามประการที่คาดว่าจะผลักดันราคา Ethereum ในปี 2024 นั้นแทบจะไม่มีผลเลย ไม่ได้ทำให้มูลค่าของ Ethereum เพิ่มขึ้นมากนัก”
กราฟแสดงราคา Ether ที่มา: CoinMarketCap
Thielen กล่าวว่า Ether อาจยังคงประสิทธิภาพต่ำกว่า Bitcoin ในปี 2025 ต่อไปได้ แม้ว่านักวิเคราะห์คริปโตรายอื่นๆ จะระบุว่า ราคาของ Ether ยังคงมีความไม่แน่นอน และอาจเคลื่อนไหวได้ทั้งในทิศทางบวกและลบ
ในวันที่ 31 ธันวาคมที่ผ่านมา นักเทรดคริปโตนิรนามชื่อ Cold Blooded Schiller ได้โพสต์ผ่าน X ว่า ราคาของ Ether นั้น “เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบจำกัด (rangebound)” ตั้งแต่วันที่ 25 ธันวาคมเป็นต้นมา และมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นได้ 2 สถานการณ์
ในแง่ดี Ether อาจมีโอกาสเคลื่อนไหวแบบรวดเร็วและต่อเนื่องในขาขึ้น กระตุ้นให้เกิดเบรกเอาต์ (breakout) หรืออาจร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดของช่วงเดือนธันวาคม 20 อาจจะทดสอบระดับ $3,000
สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน นักเทรดคริปโตนิรนาม Dal กล่าวว่าราคา Ether อาจไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งจากสองทิศทางนี้
Dal โพสต์ผ่าน X เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม ว่า “กำลังกดดันอย่างหนัก ฉันคิดว่าถ้าเราพลิกสถานการณ์จาก 3,554 แล้วกลับไปที่ 4k ถ้าเราพลิกสถานการณ์ไม่ได้ ฉันคิดว่าเราสามารถกลับสู่ระดับ 3,102 ได้'”
Michael van de Poppe ผู้ก่อตั้ง MN Capital มองในแง่ดีต่อ Ether มากขึ้น และคาดว่าจะมีแนวโน้มที่จะแซงหน้า Bitcoin ในเดือนมกราคม 2025
Van de Poppe โพสต์ X เมื่อวันที่ 24 ธันวาคมที่ผ่านมา กล่าวว่า “เขาจะไม่แปลกใจเลยหากอัตราส่วนของ Ethereum (ETH) ต่อ Bitcoin (BTC) จะทะลุ 0.04 ในเดือนมกราคม”
ตอนนี้ อัตราส่วน ETH/BTC ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของ Ethereum เมื่อเทียบกับ Bitcoin มีค่าอยู่ที่ 0.03571 (ข้อมูลจาก TradingView)
แหล่งข่าว -> cointelegraph.com
