สภาทองคำโลก (World Gold Council) มีแผนที่จะทำให้การซื้อขายมีสภาพคล่องมากขึ้น โดยเริ่มจากทองคำแท่งมูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐใต้ลอนดอน นักวิจารณ์กล่าวว่าจะพบกับการต่อต้านอย่างแข็งขัน
การซื้อขายในตลาดที่เก่าแก่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกนั้นขึ้นอยู่กับเครือข่ายห้องนิรภัยที่มีความปลอดภัยสูงซึ่งอยู่ใต้มหานครลอนดอน ที่นั่น ทองคำราว 50,000 แท่ง แต่ละแท่งมีมูลค่ามากกว่า 650,000 ดอลลาร์สหรัฐ เปลี่ยนมือทุกวันท่ามกลางธนาคารใหญ่สี่แห่งที่ดูแลการทำธุรกรรม
ระบบดังกล่าว ประกอบไปด้วยทองคำมูลค่า $500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เก็บอยู่ในที่ต่าง ๆ มีการปรับปรุงและเปลี่ยนแปลงน้อยมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา David Tait หัวหน้าสภาทองคำโลก ซึ่งเป็นกลุ่มล็อบบี้หลักสำหรับเหมืองขุดแร่โลหะ คิดว่าถึงเวลายกเครื่องใหม่แล้ว
อดีตนายธนาคารพยายามผลักดันการเปลี่ยนแปลงที่เขาหวังว่า จะมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมาก รวมถึงฐานข้อมูลที่ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนเพื่อติดตามทองคำแท่งแทบทุกแท่งในโลก
ที่มา: World Gold Council
ผู้เล่นในตลาดที่มาประชุมกันในวันที่ 16 ตุลาคมนั้น ต่างสงสัยว่าการยกเครื่องที่เสนอจะถูกยกเลิก เนื่องจากความพยายามครั้งก่อนในการเปลี่ยนแปลงตลาดแม้เพียงเล็กน้อยได้ลดลง แต่แพ็คเกจของการเปลี่ยนแปลงที่เรียกว่า Gold 247 (24/7) ได้ดำเนินการอย่างเร่งด่วน การปฏิรูปธนาคารหลังวิกฤตการเงินเริ่มส่งผลกระทบต่อทองคำในปีนี้ หลังจากที่ผู้เข้าร่วมตลาดไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าสินทรัพย์นั้นสามารถซื้อขายได้อย่างง่ายดายในช่วงเวลาที่ตึงเครียด
กฎเกณฑ์ใหม่มีผลทำให้การถือทองแท่งมีราคาแพงขึ้น การบีบอัดผลตอบแทนที่น้อยอยู่แล้วที่พวกเขาทำการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ และทำให้เกิดความกังวลว่าตลาดจะหดตัว และในทศวรรษที่ผ่านมา ทองคำได้เผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากคริปโตเคอเรนซี เนื่องจากความสนใจของนักลงทุนที่มองหาทางเลือกอื่นแทนหุ้น พันธบัตร และเงินสด โดยมีผู้สนับสนุนบางคนถึงกับเรียก Bitcoin ว่า “ทองคำดิจิทัล (digital gold)”
Tait กล่าวว่าการแปลงเป็นดิจิทัลจะทำให้นักลงทุนในวงกว้างรู้สึกสบายใจในการถือโลหะมีค่า “มีอุตสาหกรรมมากมายเข้ามา แม้แต่สถาบันที่ไม่เคยเข้าใกล้ผลิตภัณฑ์นี้มาก่อน” Tait อดีตกรรมการผู้จัดการของ Credit Suisse AG กล่าว “พวกเขาจะมีโอกาสทำเช่นนั้นถ้าเราทำให้ถูกต้อง”
นักลงทุนรายย่อยพยายามเข้าถึงตลาดทองคำโดยตรง เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่จับต้องได้หลาย ๆ อย่าง สินค้าต้องเป็นไปตามมาตรฐานที่แตกต่างกันในแต่ละที่ ลอนดอนใช้ขนาด 400 ออนซ์สำหรับการซื้อขาย ขณะที่ Comex Futures ยอดนิยมที่ซื้อขายในสหรัฐฯ ใช้ขนาด 100 ออนซ์ แต่แม้แต่ที่เล็กกว่าก็จะทำให้คุณได้รับเงินคืนมากกว่า $160,000 ดังนั้นนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่จึงต้องซื้อทองคำแท่งและเหรียญที่มีขนาดเล็กกว่าจากตัวแทนจำหน่าย ซึ่งมักจะได้ของกำนัลจำนวนมาก Tait คิดว่าการสร้างโทเคนที่สามารถแลกเปลี่ยนกับทองคำแท่งได้ง่ายสามารถแก้ปัญหานั้นได้
แนวคิดของสินทรัพย์ที่แลกเปลี่ยนได้แสดงถึงความเป็นเจ้าของโลหะที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยที่ใดที่หนึ่งไม่ใช่เรื่องใหม่ สภาในปี 2004 ได้ช่วยเปิดตัวกองทุน SPDR Gold Shares กองทุน ETF ที่หนุนด้วยทองคำ ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า $50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่นักลงทุนรายย่อยโดยทั่วไปไม่สามารถแลกเปลี่ยนหุ้น ETF กับโลหะจริงได้ นั่นสำหรับนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ที่ช่วยรักษาตลาดสำหรับหุ้น นอกจากนี้ยังมีเหรียญ stablecoin คริปโตที่หนุนด้วยทองคำ แต่ไม่สามารถดึงออกมาได้มากนัก
ทีมงานด้านโทเคนของ Tait นั้นจะต้องได้รับการสนับสนุนจากตลาดทั้งหมด ตั้งแต่ธนาคารในวอลล์สตรีทไปจนถึงทางการอินเดียและจีนที่ดูแลตลาดผู้บริโภคชั้นนำ ในระหว่างนี้ บัญชีแยกประเภทบล็อคเชน (blockchain ledger) ที่ติดตามทองคำแท่งนั้น สามารถช่วยสร้างความมั่นใจให้แกผู้ซื้อทราบถึงที่มาและความบริสุทธิ์ในขณะที่ช่วยต่อสู้กับการฟอกเงินอีกด้วย
อุปสรรคสำคัญคือการเกลี้ยกล่อมผู้เล่นรายใหญ่ของตลาดให้ยอมรับโครงการที่เสี่ยงต่อการทำลายการครอบงำของพวกเขา การซื้อขายทองคำล่วงหน้าใน London Metal Exchange ถูกระงับในปีนี้ เนื่องจาก JPMorgan Chase & Co. และ HSBC Holdings Plc ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมปฏิเสธที่จะเข้าร่วม JPMorgan และ HSBC ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นใด ๆ
ผู้เล่นรายใหญ่หลายคนในลอนดอนชอบรูปแบบปัจจุบัน Jan Nieuwenhuijs นักวิเคราะห์ของ Gainesville Coins กล่าว “แต่ฉันรู้ว่าผู้คนจำนวนมากในตลาดไม่พอใจกับวิธีการซื้อขาย” เขากล่าว และต้องการระบบที่มีความโปร่งใสมากกว่า คนอื่นโต้แย้งว่าจุดรวมของทองคำคือการมีอยู่จริง ดังนั้นการแปลงเป็นดิจิทัลจึงถึงวาระที่จะล้มเหลว “รูปแบบและสถานที่ตั้งมีความสำคัญ” Adrian Ash หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BullionVault ผู้ให้บริการด้านการลงทุนทองคำออนไลน์กล่าว “ปัญหาของการสร้างโทเคนคือคุณกำลังแยกสินทรัพย์ออก เพราะสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของในตอนนี้คือโทเคน”
Tait ซึ่งเข้ารับตำแหน่งหัวหน้าสภาในปี 2019 มีประสบการณ์ตรงเกี่ยวกับจุดอ่อนของการตั้งค่าปัจจุบัน เขาปิด trading desk สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Credit Suisse ในปี 2014 เนื่องจากการรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ประเภทอื่นทำได้ง่ายกว่าและมีความเสี่ยงน้อยกว่า “เราจำเป็นต้องดึงดูดผู้คนจำนวนมากขึ้นเพื่อเคลียริ่ง เข้าสู่ตลาด และการป้องกันสนามที่เป็นวิธีที่ผิด” เขากล่าว “ฉันไม่คิดว่าการพึ่งพาอาศัยกันในอดีตกับสถานะที่เป็นอยู่จะเกิดขึ้นที่นี่ในอนาคต”
โครงการเริ่มต้นด้วยโปรแกรมเพื่อให้แน่ใจว่าทองคำแท่งมีความสมบูรณ์ ดำเนินการโดย London Bullion Market Association ซึ่งใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนเพื่อตรวจสอบอุปทาน ผู้นำร่องที่เข้าร่วม 30 ราย ได้แก่เหมืองขุด โรงกลั่น และธนาคาร ได้ข้อสรุปแล้ว Tait กล่าว
ปีที่แล้ว คณะทำงานที่จัดตั้งขึ้นโดยรัฐบาลอังกฤษของธนาคารและนักลงทุนได้ออกนโยบายเพื่อทำให้การซื้อขายตลาดทองคำในลอนดอนมีความโปร่งใสมากขึ้น “เรามีความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันในทุกธนาคาร ไม่มีข้อยกเว้น ว่ามันอาจจะดีกว่า” Tait ซึ่งเป็นประธานกลุ่มโลหะมีค่ากล่าว “พวกเขาต้องเปลี่ยนแปลง และยังมีการตระหนักว่า ตลาดจะเติบโตตามมา”
แหล่งข่าว -> bloomberg.com
